价值200亿的 “脏脏鞋”Golden Goose终于上市？

从去年到现在，从彭博社到路透社，无数的媒体无比关注这家意大利品牌的动向，甚至还要超过那些奢侈品巨头。也许，在一家又一家的意大利奢侈品牌私有化退市，全球销售业绩不景气之下，Golden Goose是硕果仅存的明星企业？

终有消息表明，在潜在投资者的积极反馈后，Golden Goose可能会打算最早在下月上市。

在投资圈的眼里，Golden Goose被定义为可与炙手可热的意大利羽绒服品牌Moncler相媲美的对标品牌——共通点在于，尽管Golden Goose也有时装、皮具等多元品类——但本质上两者都是由单品类“爆款”来牵引整体品牌战略的公司。目前，投资者将这家“脏脏鞋”品牌的市盈率预计设定为11倍，这意味着它当前的估值达到30亿欧元（约合235亿人民币）。

Golden Goose品牌背后的母公司为国际私募投资公司Permira（璞米资本），其已委任美国银行、摩根大通、Mediobanca和瑞银为此次IPO的全球协调人，承担本次IPO的总体协调工作。除此之外，它还聘请了法国巴黎银行、花旗集团和联合信贷银行作为联合账簿管理人，以协助这笔交易。

据消息人士透露，其上市的审议正在进行中，包括具体时间计划和募资规模在内的发行细节仍可能有所变化。目前，该公司及其所有者私募投资公司Permira目前拒绝置评。

前GUCCI前首席执行官加入

就在不久前，Gucci前首席执行官Marco Bizzarri被任命为Golden Goose董事会成员，显然，这家深受Taylor Swift和Selena Gomez青睐的意大利奢侈运动鞋品牌正准备撸起袖子大干一番。

Marco Bizzarri被视为此前引领Gucci振兴的最重要的人。他于2015年掌舵Gucci，力排众议任命Alessandro Michele成为Gucci创意总监，在两人同力协作之下，带动Gucci的销售额翻了一番多，在疫情前的2019年首次步入百亿美元俱乐部（当年营收达100亿美元）。

而在去年9月，就当Alessandro Michele离开几个月后，Marco Bizzarri紧接着也离开了Gucci。于是，就迎来了今年该品牌一落千丈的财报发布。

Marco Bizzarri离开之后，转身即成立了一家新的投资公司。根据意大利商会的资料显示，他的新公司名为Nessifashion，于今年2月在罗马成立。其经营目标旨在投资具备潜力的企业，并为这些公司提供战略建议，以及探索其他潜力发展。Marco Bizzarri通过他名下全权持有的一家控股公司Nessi SRL，来持有投资公司Nessifashion。而Nessi SRL旗下还拥有房地产公司和餐饮业等股权投资。

他的再度出山之作，就是加入Golden Goose董事会，这将意味着Marco Bizzarri将在Golden Goose上市过程中起到重要作用。而这笔上市交易，也是意大利、乃至整个欧洲资本市场众所瞩目的一大盛世，众多媒体已经持续关注了一年之久。

据外媒援引知情人士的话来说，Golden Goose的首次公开募股是意大利最受期待的上市企业之一，预计该公司的估值将在30亿欧元至40亿欧元之间。

在利率上升和乌克兰战争几乎冻结了上市活动之后，今年重新复苏的这些明星企业将为欧洲资本市场注入新的活力。

欧洲最大水力发电商之一的罗马尼亚企业Hidroelectrica是今年欧洲资本市场今年最大的一笔交易，募集资金约为20亿美元。紧随其后的是德国的肖特制药（Schott Pharma），发行额为9.35亿欧元，包括超额配售选择权下的股票。

在Golden Goose之前，西班牙美容集团Puig已经完成了上市计划。而在它同期，还有卢森堡私募财团巨头CVC资本一起推进在欧洲的上市计划。受到股市反弹至历史高点的推动，今年，欧洲企业总计通过上市筹集了124亿美元，是去年同期的两倍多。

老爹鞋纠纷

Golden Goose的“脏脏鞋”均在意大利手工制作，打一出道起，它就采取了饱经风霜的做旧设计，标志性的饰有一颗大星星。通过Selena Gomez、Taylor Swift、陈伟霆等明星们的上身演绎，在社交媒体上火遍全球。目前，一双陈伟霆同款的Golden Goose V-Star脏脏鞋售价为4600元人民币。

今年，Golden Goose还邀请了三位年轻运动员担任全球品牌大使，进一步巩固在体育界的影响力，包括美国奥运滑板冠军Keegan Palmer、意大利网球运动员Matteo Arnaldi和西班牙板球明星Arturo Coello。

Golden Goose首席执行官Silvio Campara表达了他的热情欢迎：“这三位品牌大使完美体现了我们的核心价值观，即家庭、激情、真实、积极和成功。这些价值观不论在场上和场下、工作和生活中都至关重要。我们很高兴欢迎他们加入大家庭。”

就在四年前，创立于1985年的国际私募投资公司Permira以13亿欧元的价格收购了这家意大利奢侈鞋履品牌。Permira脱胎于施罗德集团，资产管理规模超过500亿美元，它的投资标的聚焦于四大领域：消费、服务、医疗及科技。

它曾在2007年斥巨资53亿欧元，控股了意大利奢侈品牌Valentino，是当年欧洲最大的私募股权交易之一。但惜乎遭逢金融危机，拱手以7亿欧元的价格转让给卡塔尔皇室基金。在17年前，它也涉足亚洲市场，配置了超过45亿美元的投资基金。在中国也有不少涉猎多元的投资项目，包括了银河娱乐（已退出）、全兴国际水产（台湾）、寿司郎回转寿司、英孚教育、卓佳集团以及英之冠（香港）、满帮FTA等。

据彭博社去年11月报道，在去年年底的Golden Goose公开募股路演会上，出现了非同凡响的一副场面，银行家们穿着Golden Goose“脏脏鞋”和一身笔挺西装搭配出现，试图给品牌方留下深刻印象，好来争夺这单生意的机会。

当然了，今年上市确实不算一个丰收的好年头。全球都对奢侈品业务放缓有目共睹，上个月发布的开云集团财报显示，由于中国需求疲软，Gucci品牌的销售额在第一季度下降近20%。而据LVMH集团的财报称，第一季度时装和皮具的销售额增长了2%，低于去年同期的18%。

尽管如此，好在爆款运动鞋款依旧是会生钱的金蛋，一个爆款就可以在全球产生数亿美元的销售额，且生命力绵长。因此，围绕着款式的诉讼很普遍，因为每家品牌都想要保护他们的“金蛋”，或者换句话说，去排挤你的竞争对手。

在去年8月18日，Golden Goose就在美国被运动品牌New Balance诉讼，诉讼焦点是所谓的“老爹鞋”抄袭问题，这种厚底运动鞋最早流行于1980年代和90年代。New Balance的诉状称，Golden Goose于2020年底推出的Dad Star鞋款“故意侵犯New Balance拥有的商业外观设计，有意尝试在消费者心目中混淆它与New Balance之间的联系”。

它进一步指出，Dad Star采用了New Balance 990鞋款的几个基本设计元素，这些鞋款于 1982年就已面世，成为New Balance最出名的鞋款之一。

“除了令人困惑的相似设计外，Golden Goose还在其侵权鞋款中突出使用了灰色阴影，这增加了混淆的可能性，因为自始至终New Balance 990鞋款一直以灰色著称。”

此外在诉讼中，New Balance强调，在过去的40年里，对于每个版本的990鞋款，公司在营销和广告活动上投入了数百万美元，在全球范围内总计销售了数百万双鞋，并与其他知名品牌推出了许多合作。因此，Golden Goose正在利用它们的影响力来促进Dad Star鞋的销售。

New Balance已要求法院在陪审团面前进行审判。它还要求将投诉中确定的产品宣布为假冒产品，禁止其商业化，并召回和销毁已售出的产品。它还要求Golden Goose披露其从Dad Star鞋中获得的利润，同时索取赔偿。

值得注意的是，这起诉讼无疑将中端运动品牌与高端奢侈品牌置于直面竞争的关系，虽然990鞋款的售价在1000到2000元人民币不等，但Golden Goose的Dad Star售价要卖到5000元人民币。而大家都知道，一倍的价格差距恐怕代表着两种完全不同的消费者。

木秀于林，风必摧之。好在，这么点尘土飞扬，对于摸爬滚打、满身泥泞的“脏脏鞋”来说无伤大雅。任你劣迹斑斑，还是声名远扬，资本市场现实得很，重要的是在它上市后的股价表现。毕竟，Golden Goose现任所有者是一家作风老辣的私募投资公司。

撰文：王潇洒