Burberry复苏势头持续，中国与美国市场增长抵消欧洲及中东市场疲软

英国奢侈品牌Burberry的复苏势头仍在延续。11月12日，集团公布第二季度业绩，可比零售销售额增长超出市场预期。美国及中国两大关键市场的增长，有效抵消了欧洲和中东市场的疲软表现。

考虑到Burberry过去几年面临的经营困境，这一成绩尤为值得关注。尤其是在部分规模更大的奢侈品集团仍面临增长压力的当下，Burberry能够同时在美国和中国市场重新赢得消费者青睐，无疑释放出积极信号。更重要的是，品牌似乎正在重新吸引对奢侈品行业至关重要的年轻消费群体。

截至9月26日的第二季度，Burberry可比零售销售额同比增长4%，高于分析师此前预期的3%。这一表现进一步证明，集团正在推进的品牌转型战略已初见成效。

上半年营收增长6%，盈利能力显著改善

截至2026年9月底的26周内，Burberry实现营收10.98亿英镑，按报告汇率及固定汇率计算均同比增长6%。可比零售销售额增长4%，而去年同期这一指标基本持平。

盈利能力改善更为显著。集团调整后营业利润同比大涨225%至6200万英镑，调整后营业利润率从去年同期的1.9%提升至5.7%。按报告口径计算，营业利润达到5400万英镑，而去年同期则录得1800万英镑的营业亏损，实现明显扭亏为盈。

分季度来看，Burberry第一季度可比零售销售额增长5%，第二季度增长4%，整体保持稳健复苏态势。

不过，不同地区市场表现差异明显。

欧洲、中东、印度及非洲（EMEIA）市场上半年可比零售销售额下降2%，其中第一季度下滑3%，第二季度下降2%。Burberry表示，该地区持续受到游客消费减少及客流疲软的影响，尤其是奥特莱斯渠道表现承压。

相比之下，美洲市场表现强劲，上半年可比零售销售额增长12%，第一季度同样增长12%，第二季度增长11%。增长主要由当地消费者推动，门店较高的购买转化率也为销售表现提供了支持。

大中华区上半年可比零售销售额增长7%，其中第一季度增长9%，第二季度增长5%。增长主要来自本地消费者支出及区域内旅游消费。在整体市场环境仍具挑战的情况下，Burberry的表现优于大盘。

亚太地区其他市场在上半年、第一季度及第二季度均实现3%的增长。其中，韩国市场第二季度增长12%，主要受到本地消费需求推动。日本市场同期下降1%，但较第一季度已有所改善。

Burberry表示，集团旗下“Burberry Forward”转型战略持续取得进展，上半年女装、男装、童装及配饰业务均实现增长。

其中，配饰业务的增长尤其值得关注。长期以来，手袋一直是Burberry试图突破却未能充分建立竞争优势的品类。此次配饰业务增长，反映出品牌在这一领域的努力正在产生效果。

集团指出，上半年皮具业务表现强劲，主要得益于第二季度增长提速。此外，围巾品类同样取得良好销售表现。

重塑外套品类优势，经典产品推动增长

Burberry进一步指出，外套品类实现两位数增长，证明品牌在这一核心领域已建立起贯穿全年的竞争优势。

对于近年来不断强化风衣及外套产品定位的Burberry而言，这一表现具有重要意义。其中，防雨服饰表现尤为突出。与此同时，适合夏季穿着的轻薄热带嘎巴甸面料（Tropical Gabardine）产品及短款外套也实现强劲增长。

在第二季度末推出的新品中，羊绒及皮革产品同样取得良好市场反响。

除了产品销售增长，Burberry门店运营效率也有所改善。通过强化不同品类的专属展示及销售空间，集团进一步提升了门店生产力。线上渠道同样表现积极，电子商务销售额实现约15%左右的增长。

批发业务营收同比增长17%，超出此前业绩指引。集团毛利率达到68.3%，按固定汇率计算提升40个基点。

展望未来，Burberry对本财年剩余时间保持乐观。集团表示，当前的增长势头增强了管理层持续改善经营表现、创造长期可持续价值的信心。

对于2027财年，Burberry预计零售门店面积整体保持稳定，批发业务营收将增长10%至12%。

Burberry首席执行官Joshua Schulman表示：“两年前，我们启动了Burberry Forward战略。如今，我们的品牌和业务都变得更加强大。连续五个季度实现增长，以及销售质量持续改善，都证明我们的战略正在发挥作用。”

他进一步表示：“在充满不确定性的市场环境中，我们上半年实现了女装、男装、童装及配饰各品类的全面增长。随着增长基础逐步建立，我比以往任何时候都更有信心，能够充分释放这一卓越英国奢侈品牌的全部潜力。”

分析师观点：回归品牌本源，比重新发明自己更重要

对于Burberry最新公布的业绩，英国会计及咨询机构RSM UK消费市场高级分析师Robyn Duffy提出了一个值得关注的观点：Burberry并不需要彻底重塑自身，就能够重新赢得消费者。

她表示：“Burberry并不需要重新发明自己来吸引消费者，而是重新回到了最初让品牌具有吸引力的核心——英国传统与标志性产品。”

她指出，外套品类实现两位数增长，证明了品牌经典风衣跨越季节的持久吸引力，也说明重新聚焦核心产品的重要性。

“这种重新积累的增长势头似乎正在为整个业务带来光环效应，推动其他产品品类共同增长。更关键的是，正价销售表现增强，表明Burberry正在重新建立真正的品牌吸引力，而不是依靠折扣吸引消费者走进门店。”

Robyn Duffy认为，过去一年消费者经历了诸多不确定性，即便是购买力较强的高收入群体，也开始更加审慎地考虑如何支配自己的消费预算。

“Burberry的表现提醒我们，品牌必须清楚自己是谁，并为消费者提供一个足够有说服力的购买理由。”

在她看来，Burberry已经在恢复品牌吸引力方面取得显著进展，但接下来的挑战，是如何将重新建立起来的消费者认可转化为持续且具有盈利能力的增长。

“更加强劲的经营表现让Burberry处于一个有利位置，但真正的考验在于，当转型初期带来的积极效应逐渐释放之后，品牌能否继续保持增长势头。”