Ferragamo前九个月直营业务增长4%，批发业务拖累营收降至6.75亿欧元

意大利奢侈品牌Salvatore Ferragamo公布2026年前九个月业绩，集团合并营收为6.75亿欧元，按固定汇率计算与去年同期基本持平，按当前汇率计算下降2.8%。这家佛罗伦萨时装屋的业绩主要受到直接面向消费者（DTC）渠道的支撑，该渠道的增长基本抵消了批发业务战略性调整及亚太地区消费持续疲软带来的负面影响。

仅第三季度，集团总营收为2.07亿欧元，按固定汇率计算下降3.5%，按当前汇率计算下降6.2%。这一表现反映出复杂的宏观经济及地缘政治环境所带来的影响，夏季消费者信心普遍走弱，进一步压制了市场需求。

直营业务表现稳健，批发渠道持续精简

财务数据显示，Ferragamo正在逐步推进分销模式的重组。2026年前九个月，DTC渠道实现净销售额5.37亿欧元，按固定汇率计算增长4.0%，按当前汇率计算增长1.9%，主要得益于核心零售业务中正价商品销售的增加。

第三季度，直营渠道按固定汇率计算保持稳定，按当前汇率计算增长2.3%，标志着该渠道已连续第五个季度取得积极进展。相比之下，批发业务持续承压。前九个月，批发渠道销售额降至1.23亿欧元，按固定汇率计算下降13.4%，按当前汇率计算下降15.0%。其中，第三季度跌幅尤为明显，按固定汇率计算下降19.1%。

公司表示，批发业务的下滑主要源于集团主动筛选合作伙伴，并逐步终止与非战略性合作伙伴的业务关系，以保护和强化品牌资产及长期价值。

北美与欧洲直营业务提供支撑，中国市场表现不佳

从地区表现来看，全球奢侈品消费市场呈现出明显的分化趋势。

北美成为Ferragamo表现最强劲的市场。 2026年前九个月，该地区营收按固定汇率计算增长11.2%，按当前汇率计算增长7.3%。直营与批发渠道均实现双位数增长，共同推动区域业绩提升。第三季度，北美市场营收按固定汇率计算增长2.4%。

欧洲、中东及非洲（EMEA）地区前九个月总销售额按固定汇率计算下降7.4%，按当前汇率计算下降8.6%。尽管直营业务受益于客单价及购买转化率提升，实现中个位数增长，但批发渠道销售额的大幅收缩仍拖累整体表现。第三季度，该地区营收按固定汇率计算下降5.2%。

亚太地区仍是Ferragamo面临挑战最大的市场之一。 2026年前九个月，亚太地区营收按固定汇率计算下降5.3%，按当前汇率计算下降6.1%。第三季度跌幅进一步扩大至11.1%，主要受到中国市场环境恶化的影响，尽管区域内其他国家市场呈现积极趋势，但仍不足以完全抵消中国市场的下滑。日本市场前九个月营收按固定汇率计算下降2.2%，按当前汇率计算下降12.0%。

相比之下，中南美洲市场表现稳健，前九个月营收按固定汇率计算增长4.8%，按当前汇率计算增长11.2%。

尽管短期市场波动仍然存在，亚洲市场复苏乏力，由董事长Leonardo Ferragamo领导的集团仍重申对中长期发展前景的信心。