安德玛Q3业绩超预期

2月6日，运动服饰品牌 Under Armour（安德玛）公布了优于预期的 2026 财年第三季度财报。凭借在关键节假日期间对产品组合的精简策略，集团成功稳住了消费需求，营收跌幅显著小于市场此前预估。

根据 LSEG 数据显示，在截至 2025 年 12 月 31 日的季度内，Under Armour 营收同比下滑 5% 至 13.3 亿美元，好于分析师此前预期的 6.3% 跌幅（13.1 亿美元）。

财报显示，集团在全球各区域的表现呈现出明显的“内外”分化。北美营收下滑 10% 至 7.57 亿美元。集团认为该区域的业务重启正处于最具挑战性的阶段。国际市场整体增长 3% 至 5.77 亿美元。其中，拉美地区表现最为亮眼，激增 20%；EMEA（欧洲、中东和非洲）录得 6% 的稳健增长；亚太地区则由于消费环境波动下滑 5%。

自创始人 Kevin Plank 回归并掌舵重组计划以来，Under Armour 始终致力于“精兵简政”：计划削减约 25% 的产品线，剔除冗余低效的品类；将核心资源向跑步、训练和团队运动等具有高单价潜力的品类倾斜；严控终端折扣力度，旨在通过提升毛利表现来修复受损的品牌形象。

尽管受重组开支、转型费用以及 2.47 亿美元的税收减值拨备影响，集团账面净亏损达 4.31 亿美元，但在经营层面的表现仍具备韧性。扣除一次性费用后，调整后营业利润录得 2600 万美元，超出市场预期。

基于 Q3 的积极进展，Under Armour 展现了强烈的信心。集团将 2026 财年调整后每股收益（EPS）指引从先前的 3 至 5 美分大幅上调至 10 至 11 美分。消息发布后，公司股价在盘前交易中上涨超过 2%，试图收复去年近 40% 的累计跌幅。