Swatch集团2025全年利润大幅缩水56%

近日，瑞表巨头 Swatch 集团（Swatch Group AG）发布 2025 财年业绩报告，显示其盈利水平在多重外部阻力下出现剧烈波动。

受中国市场持续低迷以及美国市场关税壁垒导致的出口下滑双重挤压，集团去年盈利表现远不及市场预期。财报显示，2025 财年营业利润同比暴跌 56%，录得 1.35 亿瑞士法郎（约合 1.756 亿美元），显著低于分析师此前预估的 1.983 亿法郎。集团全年销售额亦微降 1.3%，至 63 亿法郎。

在过去两年中，由于经营成本上升与需求放缓，Swatch 集团的利润空间遭受严重蚕食。今年早些时候，美国政府对瑞士进口商品加征的高达 39% 的惩罚性关税给钟表行业带来了巨大震荡——这是针对所有发达经济体征收的最高税率。尽管该关税随后被追溯性下调至 15%，但这一水平仍远高于历史常态，对集团在关键美国市场的利润结构造成了实质性损害。

除了地缘政治带来的贸易壁垒，大中华区市场的需求疲软依然是集团业绩的主要拖累因素。作为全球最重要的奢侈品与腕表消费中心之一，中国市场的复苏节奏不及预期，直接导致了集团高端及中端产品线的增长承压。

尽管 2025 财年的核心数据表现惨淡，但 Swatch 集团在声明中对 2026 财年表达了信心。集团官方预测，今年各价位段业务均有望实现“实质性增长”。

业内观点指出，随着库存压力逐步消化及关税政策进入相对稳定的窗口期，集团或将通过调整全球定价策略及深化本土化营销，以期在 2026 年实现利润修复。