林清轩于港交所成功上市

12 月 30 日，中国高端护肤领域的领军者林清轩正式在香港联交所主板挂牌上市。截至上午 9:35，股价报 90.60 港元/股，总市值超 126 亿港元。

从递交备案到最终敲钟仅历时约一个月，林清轩不仅创下了惊人的“上市速度”，更一举摘得“国货高端护肤第一股”与“国货精华油第一股”双重桂冠。

根据灼识咨询数据，林清轩在 2024 年高端国货护肤零售额排名中位列第一。在全球巨头环伺的高端赛道上，林清轩是唯一跻身中国前 15 大高端护肤品牌阵营的本土力量（排名第 13 位），而在抗皱紧致细分市场，其更是跻身全球前十。

核心产品“山茶花精华油”已连续 11 年蝉联全国零售冠军，是品类中唯一连续 8 年零售额破亿的单品，累计销量超 4500 万瓶。2025 年上半年，精华油营收达 4.79 亿元，毛利率攀升至 86.2% 的历史新高。随着全年营收有望冲破 10 亿大关，林清轩将成为首个在精华油品类实现“十亿美金”跨越的国货品牌。

品牌已成功从单一精华油拓展至面霜、防晒、精华水等 230 个 SKU。其中，山茶花焕亮精华霜与高倍隔离防晒表现尤为强劲，成为业绩增长的第二曲线。

林清轩的高溢价能力源于其严密的科研闭环。截至目前，品牌已拥有 87 项专利，涵盖分子刀定向生物酶切、纳米舱透皮吸收等前沿专有技术。品牌持续投入愈伤组织培养、线粒体能量技术等多项生物驱动成分研究，确立了其在山茶花护肤领域的全球科研话语权。

招股书显示，林清轩已进入爆发增长期：从 2022 年的 6.91 亿元增至 2024 年的 12.09 亿元；2025 年上半年营收同比激增 98.30%，半年度首破 10 亿。净利率从 2023 年的 10.5% 提升至 2025 年上半年的 17.3%，展示出品牌极强的商业韧性与高端溢价空间。

林清轩的成功上市，是中国美妆护肤品牌从“大众消费”向“高端科研”转型的关键案例。在“以油养肤”理念的加持下，林清轩通过垂直深耕山茶花这一核心心智，打破了国际大牌对高端护肤市场的长期垄断。对于资本市场而言，这不仅是一个本土美妆品牌的胜利，更是中国科研溢价能力的爆发。