耐克Q2营收超预期

得益于跑鞋品类的强劲需求以及为对抗北美新兴竞争对手而发起的大规模营销攻势，耐克（Nike）周四公布的第二财季营收略超市场预期。LSEG 数据显示，公司期内录得营收 124.3 亿美元，高于分析师平均预期的 122.2 亿美元。

在首席执行官 Elliott Hill 广泛的转型蓝图下，耐克正试图重拾其“竞技体育”的品牌基因。策略包括重新拥抱曾一度被战略性削减的批发渠道，并全面革新产品线，重新聚焦跑步和篮球等核心品类。

产品创新方面，公司动作频频：不仅推出了备受瞩目的 Nike x Skims（金·卡戴珊品牌）联名系列，还发布了一款旨在帮助休闲运动员及行动不便人士提升移动速度的机动鞋类系统。

然而，盈利能力仍面临多重挑战。耐克约 50% 的鞋类产品产自越南，该国进口关税的持续存在对利润率构成了持续挤压。尽管直面消费者（DTC）渠道引入了价格更高的新品，但向批发渠道的回流在结构上也拉低了整体利润率。

在截至 11 月 30 日的季度中，耐克毛利率下滑 300 个基点，较上一季度 320 个基点的跌幅略有收窄。管理层曾于 9 月预警，耐克的复苏之路注定不会是“线性的”。在当前的经济环境下，通胀与关税持续压缩家庭预算，消费者对非必需品的支出愈发挑剔。

对于当下的服装巨头而言，通过犀利的营销战役和产品创新来维持品牌相关性已变得迫在眉睫。不仅仅是耐克，即便是瑜伽服饰巨头 Lululemon，也正面临 Vuori 和 Alo Yoga 等新锐品牌的步步紧逼，市场份额保卫战已全面打响。