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2025-01-20 11:19:09
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Versace不合Prada的胃口
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直到今天，大家都对PRADA集团可能收购VERSACE的新闻如数家珍，这个出自意大利媒体《24小时太阳报》的消息石激起千层浪，它既让人对VERSACE颠沛流离的命运唏嘘不已，同时亦让人对PRADA集团啧啧称奇，似乎，MI-UCCIA PRADA做什么都是对的。
传奇经历往往一波三折，辉煌过后的低谷往往耐人寻味。所以，这就是为什么我们对Prada可能收购Versace的传言并不感冒。遇事不慌，先让子弹飞一会儿吧。
曾经的极简王国
花开两头各表一枝，被Prada收购之后的Helmut Lang愈加随心所欲，坦诚面对了自己身为艺术家的欲望，也就更加不愿意遵从身为创意总监的商业逻辑，他的同名品牌很快陷入困境。
而在当时，德国极简主义设计师Jil Sander则是另一种斗争路线，她让这个奢侈品集团在起步阶段面临的所有挑战都浮出水面。事件发生多年后，Jil Sander本人告诉《国际先驱论坛报》：“那对我来说是非常艰难的时期，我很早就了解到时尚是多么深刻、多么困难。”
这里必须交代为何Prada当时会走到这一步。首先，在90年代末，依靠创新驱动的Prada取得了一系列重大的商业成功，它迅速进行扩展，甚至与当时规模庞大、但远不如今天的 LVMH集团以及开云集团的前身“古驰集团”直面竞争。
Prada集团很快就对资本游戏得心应手——先后以4000万美元收购了Helmut Lang 51%的股份、以1.05亿美元完全并购Jil Sander 、以1.7亿美元收购Church’s，还有设计师女装品牌Alaia（如今隶属于历峰集团）和意大利女装品牌Genny。此外，Prada还与De Rigo成立合资企业生产眼镜，并与LVMH集团联合收购了Fendi的多数股权，在总价值5.2亿美元的交易中出资2.415亿美元。但Fendi的财务困难和累积的债务开始拖垮Prada，使其负债累累。迫于现金流吃紧，促使Prada集团在2001年计划首次公开募股（IPO），但好巧不巧，上市计划在911事件后被迫取消。
直到2007年，意大利奢侈品集团的梦想逐渐破灭——Prada从Jil Sander、Helmut Lang和Alaia抽身而出，一声令下暂停Genny业务，从Fendi积压如山的债务中缓步回血，还出售Church's等品牌的部分股份，一切都为了缓解多年来的财务压力。
合并的正面效应
不难看出Prada为何会对Gianni Versace创立的这家意大利传奇品牌感兴趣。首先，Capri集团面临着充满挑战的未来，因为去年10月，Capri试图以85亿美元的价格出售给Coach母公司Tapestry集团的交易被美国以反垄断法名义叫停。迫于无奈之下，Capri集团已经明确Versace品牌摆上了购物架。
尽管，依靠Michael Kors飞黄腾达的Capri集团，早在2018年就从 Versace 家族和少数股东美国黑石集团手中收购了该品牌，但像Versace此等稀缺资产进入市场的情况仍然相对罕见。
与此同时，Prada近年来实现了令人瞩目的转变，Miuccia Prada（现已与联合创意总监Raf Simons联手）的创意愿景得到了首席执行官Andrea Guerra领导下管理层的支持。这改善了奢侈品销售背后的具体细节，比如着重服务高端客户。再加上Prada姐妹品牌Miu Miu的成功，它已成为酷女孩风格的代言人，该公司实现了大多数竞争对手梦寐以求的销售增长。
根据彭博的预测，Prada集团在2024年的营收为54亿欧元（约合407亿元），仍比开云集团（Kering SA) 的古驰（Gucci）低30%左右。
而Versace的销售额预计约为8.46亿美元（约合62亿元），如能完成并购、实现财务并表，Prada将更接近其竞争对手的体量。与此同时，Miu Miu的迅猛增长终将放缓，这笔收入来源也将发挥作用。
Prada以其知性优雅的服装而闻名，服装仍然占Versace业务的大部分。但Prada在手袋（真正的利润驱动因素）和鞋类方面的实力可能会带动Versace的皮具品类，目前该品类仅占业务中很小一部分。
再加上这两个意大利品牌可以节省一定的供应链及后台成本，这种结合确实有其优点。
为什么大概率失败
从表面上看，这不会有太大问题——Versace品牌核心的奢侈浮华目前并非主流风格，因此Prada将有时间在奢华风卷土重来之前重新打造。但这种繁重的工作可能会分散Prada和Miu Miu继续取得成功的注意力。
这家小众品牌已经面临没有首席执行官Benedetta Petruzzo的未来，他已被LVMH集团聘为Christian Dior Couture的董事总经理。而Prada还有大把的其他机会，比如在Miu Miu推出男装系列，而此前也已经有零星的产品推出颇受市场欢迎。
Prada集团上一次收购狂潮是在2000年左右，当时它正处于巅峰时期。它于1999年收购了Jil Sander和Helmut Lang，七年后又将其出售。尽管如今的Prada已截然不同，但它已经痛过，很可能不愿再次扩张。
最后，Versace的浮夸与Prada的知识分子格格不入，其客群也是完全不同的两种人。当然，我丝毫不怀疑Miuccia Prada的创造力，她可能会以独特的方式来呈现Versace的意式魅力。
Prada通过收购一家与其互补的品牌，确实可能获得更大的成功，而不是像Jil Sander和Helmut Lang那样过于集中在极简风格，那样很容易被趋势抛弃。但这仅停留在逻辑过关而已。两种美学风格的混合，也有可能导致思觉失调。
那么，30年来一直守护着品牌遗产的Donatella Versace又将何去何从呢？其他奢侈品牌也有可能对Versace虎视眈眈。例如，它可能对LVMH集团更有吸引力，尽管伯纳德·阿诺（Bernard Arnault）倾向于避免扭亏为盈的情况，他下手投资Moncler就是明证。而像Valentino大股东、中东Mayhoola集团以及其他私募基金会对它感兴趣也合乎逻辑。开云集团可能正忙于扭转Gucci的颓势，恐怕无暇分身。
因此，Versace重获新生还有空间，但Prada不愿容错。
传奇经历往往一波三折，辉煌过后的低谷往往耐人寻味。所以，这就是为什么我们对Prada可能收购Versace的传言并不感冒。遇事不慌，先让子弹飞一会儿吧。
曾经的极简王国
花开两头各表一枝，被Prada收购之后的Helmut Lang愈加随心所欲，坦诚面对了自己身为艺术家的欲望，也就更加不愿意遵从身为创意总监的商业逻辑，他的同名品牌很快陷入困境。
而在当时，德国极简主义设计师Jil Sander则是另一种斗争路线，她让这个奢侈品集团在起步阶段面临的所有挑战都浮出水面。事件发生多年后，Jil Sander本人告诉《国际先驱论坛报》：“那对我来说是非常艰难的时期，我很早就了解到时尚是多么深刻、多么困难。”
这里必须交代为何Prada当时会走到这一步。首先，在90年代末，依靠创新驱动的Prada取得了一系列重大的商业成功，它迅速进行扩展，甚至与当时规模庞大、但远不如今天的 LVMH集团以及开云集团的前身“古驰集团”直面竞争。
Prada集团很快就对资本游戏得心应手——先后以4000万美元收购了Helmut Lang 51%的股份、以1.05亿美元完全并购Jil Sander 、以1.7亿美元收购Church’s，还有设计师女装品牌Alaia（如今隶属于历峰集团）和意大利女装品牌Genny。此外，Prada还与De Rigo成立合资企业生产眼镜，并与LVMH集团联合收购了Fendi的多数股权，在总价值5.2亿美元的交易中出资2.415亿美元。但Fendi的财务困难和累积的债务开始拖垮Prada，使其负债累累。迫于现金流吃紧，促使Prada集团在2001年计划首次公开募股（IPO），但好巧不巧，上市计划在911事件后被迫取消。
直到2007年，意大利奢侈品集团的梦想逐渐破灭——Prada从Jil Sander、Helmut Lang和Alaia抽身而出，一声令下暂停Genny业务，从Fendi积压如山的债务中缓步回血，还出售Church's等品牌的部分股份，一切都为了缓解多年来的财务压力。
合并的正面效应
不难看出Prada为何会对Gianni Versace创立的这家意大利传奇品牌感兴趣。首先，Capri集团面临着充满挑战的未来，因为去年10月，Capri试图以85亿美元的价格出售给Coach母公司Tapestry集团的交易被美国以反垄断法名义叫停。迫于无奈之下，Capri集团已经明确Versace品牌摆上了购物架。
尽管，依靠Michael Kors飞黄腾达的Capri集团，早在2018年就从 Versace 家族和少数股东美国黑石集团手中收购了该品牌，但像Versace此等稀缺资产进入市场的情况仍然相对罕见。
与此同时，Prada近年来实现了令人瞩目的转变，Miuccia Prada（现已与联合创意总监Raf Simons联手）的创意愿景得到了首席执行官Andrea Guerra领导下管理层的支持。这改善了奢侈品销售背后的具体细节，比如着重服务高端客户。再加上Prada姐妹品牌Miu Miu的成功，它已成为酷女孩风格的代言人，该公司实现了大多数竞争对手梦寐以求的销售增长。
根据彭博的预测，Prada集团在2024年的营收为54亿欧元（约合407亿元），仍比开云集团（Kering SA) 的古驰（Gucci）低30%左右。
而Versace的销售额预计约为8.46亿美元（约合62亿元），如能完成并购、实现财务并表，Prada将更接近其竞争对手的体量。与此同时，Miu Miu的迅猛增长终将放缓，这笔收入来源也将发挥作用。
Prada以其知性优雅的服装而闻名，服装仍然占Versace业务的大部分。但Prada在手袋（真正的利润驱动因素）和鞋类方面的实力可能会带动Versace的皮具品类，目前该品类仅占业务中很小一部分。
再加上这两个意大利品牌可以节省一定的供应链及后台成本，这种结合确实有其优点。
为什么大概率失败
从表面上看，这不会有太大问题——Versace品牌核心的奢侈浮华目前并非主流风格，因此Prada将有时间在奢华风卷土重来之前重新打造。但这种繁重的工作可能会分散Prada和Miu Miu继续取得成功的注意力。
这家小众品牌已经面临没有首席执行官Benedetta Petruzzo的未来，他已被LVMH集团聘为Christian Dior Couture的董事总经理。而Prada还有大把的其他机会，比如在Miu Miu推出男装系列，而此前也已经有零星的产品推出颇受市场欢迎。
Prada集团上一次收购狂潮是在2000年左右，当时它正处于巅峰时期。它于1999年收购了Jil Sander和Helmut Lang，七年后又将其出售。尽管如今的Prada已截然不同，但它已经痛过，很可能不愿再次扩张。
最后，Versace的浮夸与Prada的知识分子格格不入，其客群也是完全不同的两种人。当然，我丝毫不怀疑Miuccia Prada的创造力，她可能会以独特的方式来呈现Versace的意式魅力。
Prada通过收购一家与其互补的品牌，确实可能获得更大的成功，而不是像Jil Sander和Helmut Lang那样过于集中在极简风格，那样很容易被趋势抛弃。但这仅停留在逻辑过关而已。两种美学风格的混合，也有可能导致思觉失调。
那么，30年来一直守护着品牌遗产的Donatella Versace又将何去何从呢？其他奢侈品牌也有可能对Versace虎视眈眈。例如，它可能对LVMH集团更有吸引力，尽管伯纳德·阿诺（Bernard Arnault）倾向于避免扭亏为盈的情况，他下手投资Moncler就是明证。而像Valentino大股东、中东Mayhoola集团以及其他私募基金会对它感兴趣也合乎逻辑。开云集团可能正忙于扭转Gucci的颓势，恐怕无暇分身。
因此，Versace重获新生还有空间，但Prada不愿容错。
撰文：萧四
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