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2024-12-27 16:39:23
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开云的房地产战略背后隐藏着什么？
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奢侈品行业一头扎进房地产市场早已不是什么秘密,在过去的一年里,各大品牌不仅开始在全球各大度假胜地建造和装修豪华住宅,而且还开始投入巨资收购房地产。而开云集团的举措不仅是将之视作一种投资途径,而变成了一种组织化的战略目标。让我们一探究竟。
随着把更多资金投资到不动产领域，开云集团的目的显而易见，那就是为了应对奢侈品行业不断下滑的销售情况、以及日益严峻的经济挑战。用空间换时间，就让时间来弥合财报的伤疤吧。
价值连城的房地产包
这一投资策略背后的好处在于，开云集团能通过表外剥离的方式，将其转移到新的第三方公司来减轻其资产负债表的负担，从而减少对开云的财务影响，改善净债务或债务权益比等指标。而通过将房地产从开云的资产负债表剥离出来，集团可以减轻现金流压力，从而聚焦资源专注于其核心的奢侈品品牌业务。
除此之外，通过将房地产业务独立分拆，当然还能吸引新的合作伙伴或投资者来最大化房地产资产的价值，进一步均摊其投资风险，而有鉴于该资产包持有的优质物业几乎都位于全球的黄金商圈，本身的含金量也足以吸引来有实力的伙伴。
另外，拥有一家独立的房地产公司将使开云集团通过长期租赁合同或翻新项目优化其建筑管理，从而进一步提高其价值。通过将奢侈品与房地产分开，两个部门的风险都会降低，因为一方的损失不会影响另一方。毕竟，虽然房地产是一项可靠的长期投资，但考虑到它本身的重资产特性与回报周期偏长的特性，叠加近些年的市场波动和维护成本，房地产并非全无风险。换句话说，这也是开云集团进一步优化其上市公司财报的压箱底招数之一。
为什么是现在?
因为与波谲云诡的时尚趋势相比，房地产代表着更稳定和可预测的长期投资。而开云集团的主力品牌包括Gucci、Balenciaga、Bottega Veneta等几乎都属于奢侈品中的“流行品牌”，它们更易受到市场波动的影响——好的时候一飞冲天如Gucci，但糟糕的时候也确实风浪更大。在今年品牌销售额大幅下降的情形下，对开云而言，房地产投资计划更是一项战略层面的风险对冲，它像一枚沉甸甸的压舱石，夯实了集团的稳定性。
另据消息人士的话称，开云集团的房地产投资行动仍处于早期阶段，预计将在2025年中期完成（除非出现不可预见的问题）。涉及的物业包括位于米兰、纽约和巴黎的约十栋建筑。在纽约，开云集团去年在第五大道收购了一栋面积超过10,000平方米的建筑，耗资9.63亿美元（约合70亿元）。在巴黎，开云在去年以8.6亿欧元（约合65亿元）收购了蒙田大道35 号，还斥资6.4亿欧元（约合48亿元）收购了圣奥诺雷街235号，预计将成为Gucci未来的旗舰店。
有趣的是，前面提到的蒙特拿破仑大街8号并不包含在这项独立的房地产宏伟计划中，它将成为开云集团在意大利管理多个品牌的新运营中心。
而令人玩味的是整件事的一个侧面——在上述地产收购交易完成的仅六个月后，开云集团当时曾经试图转售80%的房产，但因为没能找到合适的买家而作罢。现在，集团不再出售这些房产，而是计划通过一家新的房地产公司来提升它们的价值。这意味着，集团上层也并非铁板一块，核心人物的投资策略当时也经历过左右摇摆。
我们尚不清楚，去年通过Artemis公司（该公司也是开云集团的所有者）收购全球最大经纪公司CAA以及收购Valentino的30%股份的两笔交易，是否给开云集团的财务情况带来了压力——毕竟，第一笔交易价值70亿欧元，第二笔交易价值17亿欧元——这些价值不菲的大额投资可能发生得不是时候。
作为开云集团创始人Francois Pinault以及他儿子、开云集团董事长François Henri Pinault的家族投资公司，Artemis本身就是这个家族最大的一艘“航空母舰”，它的吨位装载着400亿欧元的投资组合，其中最核心的当然就是开云集团，除此之外还拥有着Puma、Coperni和Giambattista Valli等品牌，以及佳士得拍卖行、雷恩足球俱乐部和致力于科技和创新的投资基金等资产。
随着把更多资金投资到不动产领域，开云集团的目的显而易见，那就是为了应对奢侈品行业不断下滑的销售情况、以及日益严峻的经济挑战。用空间换时间，就让时间来弥合财报的伤疤吧。
价值连城的房地产包
这一投资策略背后的好处在于，开云集团能通过表外剥离的方式，将其转移到新的第三方公司来减轻其资产负债表的负担，从而减少对开云的财务影响，改善净债务或债务权益比等指标。而通过将房地产从开云的资产负债表剥离出来，集团可以减轻现金流压力，从而聚焦资源专注于其核心的奢侈品品牌业务。
除此之外，通过将房地产业务独立分拆，当然还能吸引新的合作伙伴或投资者来最大化房地产资产的价值，进一步均摊其投资风险，而有鉴于该资产包持有的优质物业几乎都位于全球的黄金商圈，本身的含金量也足以吸引来有实力的伙伴。
另外，拥有一家独立的房地产公司将使开云集团通过长期租赁合同或翻新项目优化其建筑管理，从而进一步提高其价值。通过将奢侈品与房地产分开，两个部门的风险都会降低，因为一方的损失不会影响另一方。毕竟，虽然房地产是一项可靠的长期投资，但考虑到它本身的重资产特性与回报周期偏长的特性，叠加近些年的市场波动和维护成本，房地产并非全无风险。换句话说，这也是开云集团进一步优化其上市公司财报的压箱底招数之一。
为什么是现在?
因为与波谲云诡的时尚趋势相比，房地产代表着更稳定和可预测的长期投资。而开云集团的主力品牌包括Gucci、Balenciaga、Bottega Veneta等几乎都属于奢侈品中的“流行品牌”，它们更易受到市场波动的影响——好的时候一飞冲天如Gucci，但糟糕的时候也确实风浪更大。在今年品牌销售额大幅下降的情形下，对开云而言，房地产投资计划更是一项战略层面的风险对冲，它像一枚沉甸甸的压舱石，夯实了集团的稳定性。
另据消息人士的话称，开云集团的房地产投资行动仍处于早期阶段，预计将在2025年中期完成（除非出现不可预见的问题）。涉及的物业包括位于米兰、纽约和巴黎的约十栋建筑。在纽约，开云集团去年在第五大道收购了一栋面积超过10,000平方米的建筑，耗资9.63亿美元（约合70亿元）。在巴黎，开云在去年以8.6亿欧元（约合65亿元）收购了蒙田大道35 号，还斥资6.4亿欧元（约合48亿元）收购了圣奥诺雷街235号，预计将成为Gucci未来的旗舰店。
有趣的是，前面提到的蒙特拿破仑大街8号并不包含在这项独立的房地产宏伟计划中，它将成为开云集团在意大利管理多个品牌的新运营中心。
而令人玩味的是整件事的一个侧面——在上述地产收购交易完成的仅六个月后，开云集团当时曾经试图转售80%的房产，但因为没能找到合适的买家而作罢。现在，集团不再出售这些房产，而是计划通过一家新的房地产公司来提升它们的价值。这意味着，集团上层也并非铁板一块，核心人物的投资策略当时也经历过左右摇摆。
我们尚不清楚，去年通过Artemis公司（该公司也是开云集团的所有者）收购全球最大经纪公司CAA以及收购Valentino的30%股份的两笔交易，是否给开云集团的财务情况带来了压力——毕竟，第一笔交易价值70亿欧元，第二笔交易价值17亿欧元——这些价值不菲的大额投资可能发生得不是时候。
作为开云集团创始人Francois Pinault以及他儿子、开云集团董事长François Henri Pinault的家族投资公司，Artemis本身就是这个家族最大的一艘“航空母舰”，它的吨位装载着400亿欧元的投资组合，其中最核心的当然就是开云集团，除此之外还拥有着Puma、Coperni和Giambattista Valli等品牌，以及佳士得拍卖行、雷恩足球俱乐部和致力于科技和创新的投资基金等资产。
撰文：Anso
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