历峰集团业绩起伏不定，但Alaïa表现强劲

奢侈品巨头历峰集团（Richetmont）周五表示，在截至九月底的2024年上半年度财报显示，该公司在市场中保持了“持续的复苏”，但这并不能掩盖这样一个事实：由于其高端手表业务在关键的中国市场需求下降，因此导致其上半年财年利润下滑。

从历峰集团公布的财务数据来看，其上半年度的销售额下降 1% 至 100.77 亿欧元（约合774亿元），毛利润下降 3% 至 67.71 亿欧元（约合520亿元）。毛利率微跌从 68.2% 降至 67.2%。

按固定汇率计算，本季度的销售额基本保持稳定，但营业利润低于分析师预期的 22 亿欧元。

营业利润下降 17% 至 22.06 亿欧元，营业利润率从 26% 降至 21.9%。本季度持续经营利润下降 20% 至 17.29 亿欧元，停止经营业务的期间亏损从一年前的 6.55 亿欧元扩大至 12.72 亿欧元（主要由于YNAP的非现金减记）。本季度最终利润从一年前的 15 亿欧元显著降至 4.57 亿欧元，不过历峰集团公司的账面净现金状况改善至 61 亿欧元（约合468亿元），依旧拥有着丰厚的实力。

短期看空，中长期稳健

在经历了今年奢侈品行业的需求锐减的困难之时，从表面上看起来情况并不好，但不可否认的是，历峰集团旗下品牌组合仍然很受欢迎，并且创造了蔚为壮观的销售额。

与此同时，历峰集团在本财报中还强调了本季度取得的各种成就，包括完成对意大利高级珠宝品牌Maison Vhernier的收购；通过并购协议，携手Mytheresa完成并购历峰集团旗下的奢侈品电商平台YNAP，以换取Mytheresa 33%的股权。

此外，历峰集团今年经历了最大高层人事变动——包括任命新集团首席执行官，加强了集团治理；集团旗舰品牌卡地亚（Cartier）和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels ）也换了新领导层。

直接面向客户的销售额也持续增长，目前占集团总销售额的76%。这种好坏参半的局面也延伸到了集团运营的各个部门，它们的表现截然不同。历峰集团珠宝品牌继续增长，按实际汇率计算销售额增长2%（按固定汇率计算增长4%），营业利润率达到32.9%。

高级珠宝品牌Buccellati、卡地亚和梵克雅宝继续展现强势并持续赢得市场份额，但问题是，近几个月来有限的涨价举措不足以完全抵消原材料成本的上涨，特别是黄金成本的上涨。尽管如此，历峰集团旗下的珠宝品牌业务仍实现了23亿欧元的营业利润，相应的营业利润率为32.9%。

由于前文提到的中国市场疲软，高端手表腕表业务的销售额按实际汇率计算下降了17%（按固定汇率计算为 -16%）至17亿欧元，营业利润率为 9.7%。

按实际汇率和固定汇率计算，“其他”业务领域的销售额均增长了4%。但其营业亏损为5200万欧元，其中包含时尚和配饰品牌的营业利润率为 -2%，营业亏损为2300万欧元——是5200万欧元总额的一部分。目前，历峰集团旗下的时装品牌包括Chloé、Alaïa、Dalvaux、Dunhill、Gianvito Rossi、Peter Millar等，其中表现最强劲的是Alaïa和Peter Millar，这两个品牌继续表现出色。

尤其是由已故的天才设计师Azzedine Alaïa过去40年来发展出的强大品牌美学，如今终于后继有人——尽管从技术上来说，才华横溢的创意总监Pieter Mulier为高级时装屋Alaïa设计的最新系列是成衣，但这些服装的纯粹庄严，令一众业内人士都高度评价为“本季最具原创性的高定时装”。

从地理上看，上半年所有地区（亚太地区除外）销售额均实现“稳健”增长，美洲地区实现两位数（10%）增长，巩固了美国作为集团最大单一市场的地位。日本市场表现也十分强劲，按实际汇率计算销售额增长了32%。欧洲、中东和非洲地区也实现了“强劲”增长。这种均衡的区域组合“有助于抵消以中国为首的亚太地区销售额19%的降幅”。

与此同时，集团首席财务官Burkhart Grund表示，由于本周总统大选之后美国大选前的不确定性已经消除，集团业绩可能获得提振。但现在判断特朗普上台后可能上调的关税将如何影响这家奢侈品公司还为时过早。

Burkhart Grund补充说道，无论谁获胜，该公司在选举后的表现通常都很好。“我们在选举前的动荡环境中表现得相当稳健，这为我们在选举后继续增长奠定了良好的基础。”