Netflix宣布827亿美元收购华纳兄弟

流媒体巨头 Netflix 于 12 月 5 日正式宣布了一项震撼好莱坞的消息：已与华纳兄弟探索公司 (Warner Bros. Discovery) 达成协议，将收购其核心的影视制片厂及 HBO Max 流媒体业务。这笔交易采用“现金+股票”的支付方式，每股作价 27.75 美元，算上债务，该交易的企业价值高达 827 亿美元。

与Netflix一同竞购华纳兄弟的，还有派拉蒙天空之舞和康卡斯特，派拉蒙 (Paramount) 其实开出了更有诱惑力的条件——每股 30 美元的全现金报价，且意图收购华纳的全部业务。

但华纳兄弟董事会最终还是选择了报价看似较低的 Netflix。背后的逻辑在于“赌未来”：华纳认为，将传统的有线电视业务剥离后，剩下的核心资产与 Netflix 合并更具增长潜力。通过持有 Netflix 的股票，华纳的股东们不仅能变现，还能登上 Netflix 这艘巨轮，分享未来作为“全球最大娱乐平台”的长期红利。

如果交易顺利完成，我们将看到现代媒体史上最庞大的娱乐帝国诞生。Netflix 现有的 3 亿用户，加上 HBO 的 1.28 亿订阅者，将构建起难以撼动的市场壁垒。Netflix 将把《哈利·波特》、《权力的游戏》、《指环王》、《黑客帝国》以及 DC 宇宙等顶级 IP 收入囊中，不再单纯依赖自制剧。

关于电影上映问题，Netflix 联席 CEO Ted Sarandos 表示会继续支持电影在院线首映，但他直言“过长的独家放映期”对消费者并不友好。这意味着，未来大片从电影院搬到线上的速度可能会变得更快。

虽然协议已经签署，但这笔交易预计至少需要 12 到 18 个月才能尘埃落定，且前路布满荆棘。

分析师指出，合并后的新巨头可能占据美国流媒体市场 30% 至 40% 的份额。这势必会引来美国司法部及联邦贸易委员会的严厉审查。特朗普政府及部分民主党人士均对这笔交易持怀疑态度，担心其形成垄断，推高订阅价格并损害行业竞争。

未死心的派拉蒙正在发起猛烈反击。其高层不仅在华盛顿游说阻挠交易，更指责华纳董事会偏袒，甚至暗示可能发起“恶意收购”。

好莱坞业内对这个新巨头的诞生感到恐慌。从业内顶尖人士组成的联盟到独立制片人，都在担心 Netflix 将垄断话语权，随意压低行业价格。正如一位分析师所言：“Netflix 与华纳兄弟的签约，可能并不是结局，而是一场漫长斗争的开始。”